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万洲国际为还债务急上市 "蛇吞象"后不自信

时间:2014-11-20 14:02

来源:未知作者:admin点击:

 中国经济网编者按:因上市之路一波多折而被业内广泛关注的万洲国际今日终于正式登陆港交所。实际上,万洲国际 年初即寻求赴港上市,其间曾两度缩减拟融资额,但上一轮IPO终因未获足额认购而宣布中止。对于万洲国际如此着急上市的背后,与其去年收购史密斯菲尔德产 生的巨额债务有直接的关系,市场也一直将其形容为“蛇吞象”。然而,比巨额债务更为沉重的或许是国际业务给公司发展带来的风险。业内人士认为,往后如何整 合国际业务才是对万洲国际的真正考验。

  网易财经:万洲国际IPO:一场资本与市场的博弈

  万洲国际将集资额由4月初宣布的最多53亿美元,大幅缩水至159.18亿港元(约20亿美元),并将每股售价由最初的8~11.25港元降低至6.2港元,可谓上市之心颇为急切。对此,投行人士称简直是“大减价、大缩水、大甩卖”。

  没有了鼎辉等急于退出的机构投资者的鼓动,万洲国际为何仍然如此着急重启IPO,甚至不惜自降身价,夹着尾巴做人?答案只能是偿债。

  其7月9日更新后的招股书显示,截至2014年3月31日,万洲国际的流动负债28.92亿美元,非流动负债86.62亿美元,总负债金额115 .54亿美元,总资产146.39亿美元,资产负债率78.9%。

  截至今年一季度末,万洲国际的负债权益比率高达242.9%,较2013年年底的236.8%进一步增长。披露的文件显示,万洲国际未偿还债务约为77.35亿美元,相当于总资产的52.8%。 2014年5月及6月,万洲国际又与若干贷款人签订了4份贷款协议,有关贷款的本金共计2.6亿美元,其已将贷款款项用于偿还现有债务。

  大公财经:万洲国际“负重”上市 国际业务前景存疑

  “截至二零一四年三月三十一日,我们未偿还债务约为7735百万美元(注:77.35亿美元),相当于我们总资产的52.8%。未偿债务主要与为收购 史密斯菲尔德而进行的融资有关”,万洲国际招股书中写道,“我们计划动用所得款项净额部分偿还三年期(于二零一六年八月三十日到期)的银团定期贷款。” 万洲国际预计此次IPO的募集资金净额在22.5亿美元至25.94亿美元之间。

  此外,2013年5月,万洲国际与美国最大的猪肉生产商史密斯菲尔德食品公司正式达成并购协议。为此笔交易,万洲国际花费了71亿美元资金,包括对史密斯菲尔德的47亿美元现金收购,及承担其24亿美元债务。

  然而,比巨额债务更为沉重的或许是国际业务给公司发展带来的风险。记者查阅其招股书发现,万洲国际多处表现出对于把控国际业务能力的担忧,而担忧的根源在于对史密斯菲尔德团队的过度依赖。

  收购完成后,万洲国际给予若干史密斯菲尔德的管理团队成员三年的挽留奖励计划。对于史密斯菲尔德管理团队的严重依赖,直接反映出万洲国际对于自身把控国际业务的不自信。

  上海证券报:募资额缩水六成 万洲国际今在港挂牌

  4月份IPO首战失利后卷土重来的猪肉生产商万洲国际,此次终于顺利“闯关”。公司在香港市场获得54倍的超额认购,并将于今日正式在港交所主板挂牌。值得关注的是,较4月份那次失败的招股来说,万洲国际本次上市的代价,是募资金额缩水六成。

  万洲国际8月4日公布的全球发售分配结果显示,本次万洲国际全球发售25.67亿股,总募资159亿港元,每股定价6.2港元。扣除发行费用等因素,净募资金152.79亿港元,将用于偿还三年期银团定期贷款。

  值得注意的是,本次香港市场公开发售部分获得认购70.88亿股份,超额认购54.22倍,而国际配售方面也录得大幅超额认购。一手中签比率 100%,即每位认购申请者可稳取一手。针对香港大幅超额认购情况,万州国际启动了回拨机制,经重新分配后,香港市场公开发售股份数目已增加至2.57亿 股,相当于全球发售可供认购的发售股份总数10%(此前计划5%)。

  腾讯财经:万洲国际5日挂牌上市 暗盘上涨8.1%

  据明报报道,全球最大猪肉食品企业万洲国际(0288)5日挂牌,该股4日公布分配结果,散户皆大欢喜,每人最少可获派一手,万洲4日暗盘表现亦做 好,升8.1%,不计手续费,每手500股账面最多赚250元,14张巨额顶格认购者,每位获分配123.2万股,按4日暗盘价计,每人账面可赚61.6 万元。

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